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天使投资 (Angel Investment)
风险投资(Venture Capital)
私募股权(Private Equity)
- 天使投资 (Angel Investment)
- 天使投资是一种直接投资方式，它由富有的家庭和个人直接向企业进行权益投资，是创业企业最初形成阶段（种子期）的主要融资方式
- 天使投资者不仅向创业企业提供资金，往往还利用其专业背景和自身资源帮助创业企业获得成功，这也是保障其投资的最好方法
- 天使投资一般以个人投资的形式出现，其投资行为是小型的个人行为，对被投资项目的考察和判断程序相对简单，时效性更强
- 天使投资者一般只对规模较小的项目进行较小资金规模的投资
- 风险投资 (Venture Capital)
- 融资功能：风险资本为创新企业提供急需的资金，保证创业中资金需求的连续性
- 资源配置功能：风险资本市场存在着强大的评价、选择和监督机制，产业发展的经济价值通过市场得以公正地评价和确认，以实现优胜劣汰，提高资源配置效率
- 产权流动功能：风险资本市场为创新企业的产权流动和重组提供了高效率、低成本的转换机制和灵活多样的并购方法，促进创新企业资产优化组合，并使资产具有了较充分的流动性和投资价值
- 风险定价功能：风险定价是指对风险资产的价格确定，它所反映的是资本资产所带来的未来收益与风险的一种函数关系。投资者可以参照风险资本市场提供的各种资产价格，根据个人风险偏好和个人未来预期进行投资选择。风险资本市场正是通过这一功能在资本资源的积累和配置中发挥作用的
- 风险投资(Venture Capital) VS 私募股权(Private Equity)
- 投资阶段不同：一般而言，风险投资基金进行投资时，被投资企业仍然处于创业期，还没有发展成熟，甚至可能只是拥有一项新技术、新发明或者新思路，还没有研发出具体的产品或者服务。私募股权基金的投资对象是那些已经形成一定规模并产生稳定现金流的成熟企业，甚至有些私募股权基金只热衷于投资Pre-IPO（公司上市之前的比较短的时间段），在这一点上与风险投资完全不同。
- 封闭期限不同：正是由于风险投资基金投资的许多企业仍然处于创业期，因此从投资到退出有一个较长的阶段。相对而言，私募股权基金投资的封闭期限要短一些。
- 投资理念不同：风险投资强调高风险、高收益，既可长期进行股权投资并协助管理，也可短期投资寻找机会将股权进行出售。而私募股权投资一般是协助投资对象完成上市然后套现退出。
- 投资特点不同：风险投资基金的投资对象通常是高新技术企业，这类企业具有高风险、高回报的特点。20世纪90年代以来，风险投资的主要投资对象从遗传工程、计算机硬件等转向光盘驱动器、多媒体、电信业、计算机软件行业和国际互联网领域，都是高新技术行业。私募股权基金的投资对象则没有这样的限定和偏好。