二级市场

• 股票25%：包括成长型股票、房地产和资源股，以期在繁荣时期获得巨大收益。
• 国债25%：长期国债，它会在繁荣时期和通货紧缩时期表现良好。
• 现金25%：现金和短期债券，以对抗银根紧缩或衰退时期。
• 黄金25%：在通货膨胀时期提供保护。

目的：不追求高回报，而是长期稳定，可根据具体情况微调个别比例。

优点：稳定，适合初学者，风险厌恶者。

缺点：回报低。

1973~2017，永久组合的关键指标上：

• 年化回报：8.15%；
• 最大回撤：12.42%；
• 夏普比率：0.50

• 大盘股：18%
• 小盘股：3%
• 其他发达国家股票：6%
• 新兴市场国家股票：3%
• 十年期美国债券：15%
• 三十年期美国债券：40%
• 大宗商品：7.5%
• 黄金：7.5%

1973~2013，全天候组合的主要指标是：

• 年化回报：9.50%
• 最大回撤：14.59%
• 波动率：8.24%
• 夏普比率：0.51

• 大盘股：20%
• 其他发达国家股票：20%
• 新兴市场国家股票：10%
• 三十年期美国债券：15%
• 通胀保护债券：15%
• 房地产信托基金：20%

1973~2013 ，斯文森组合的关键指标上：

• 年化回报：10.16% 
• 最大回撤：41.6% 
• 波动率：10.68% 
• 夏普比率：0.46